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中国粮油控股私有化接近尾声

发布时间:2020-03-11 07:55    来源媒体:中证网

3月9日,是中国粮油控股的最后交易日。公司私有化进程已通过法院会议及股东大会表决,将于3月23日正式退市。分析人士指出,中国粮油控股退市原因之一是融资功能受限,未来其仍有谋求上市的可能性。

私有化方案获通过

中国粮油控股3月6日举行法院会议及股东特别大会,母公司提出的以每股现金4.25港元私有化的方案获得通过。根据预期时间表,中国粮油控股将于3月23日从联交所退市。

中国粮油控股是中粮集团旗下的米面油公司,2006年11月在港交所主板上市,公司主要从事油籽、大米、小麦及啤酒原料的加工及销售业务,产品品类丰富,主要包括植物油、油籽粕、大米、面粉及啤酒麦芽等。

截至3月9日收盘,中国粮油控股收报4.25港元/股,微跌0.23%,换手率为1.56%,流通市值为223.6亿港元,动态市盈率为24.91倍。

业内分析人士指出,根据中国粮油控股的2019年半年报数据,其每股净资产约为5.56港元,按照4.25港元的私有化价格,相当于0.76倍PB。

经营状况面临挑战

中国粮油控股的经营状况并不算好。截至2018年的五年时间里,公司收入分别为932.39亿港元、825.48亿港元、780.49亿港元、878.56亿港元及1088.21亿港元;净利润分别为亏损7.75亿港元、亏损3.33亿港元、盈利14.19亿港元、盈利30.42亿港元及13.46亿港元。

2019年半年报显示,报告期内,中国粮油控股主要产品总销量同比进一步增加,带动收入同比提升23.7%至597.54亿港元。在产能增长背景下,综合产能利用率继续保持高位。不过,受内地饲料原料需求疲软等不利因素影响,油籽加工行业盈利水平同比明显下滑,影响了公司油籽加工业务业绩表现;且品牌米、面产品市场开拓费用投入持续增加,整体利润水平较去年同期下降。2019年上半年,公司归属于上市公司股东的净利润为4.49亿港元,2018年同期为7.51亿港元。

对于私有化的原因,中国粮油控股在公告中表示,公司业务涉及大宗农产品的全球采购,但全球经济发展的不确定性导致公司股价走势疲软,公司在股本市场融资的能力受到一定局限,较难通过股权融资为业务发展提供可用资金来源,也不能为母公司的发展战略提供支援。

或寻求A股上市

在中国粮油控股进入退市程序的时候,粮油行业的另一巨头益海嘉里正准备在A股上市。益海嘉里招股书显示,公司2018年营业收入为1670.74亿元,净利润为55.17亿元;2019年一季度,益海嘉里营业收入为403.51亿元,净利润为8.31亿元。

前瞻产业研究院2018年数据显示,在国内食用油市场,益海嘉里旗下金龙鱼市场占有率达34.1%,中国粮油旗下福临门市场占有率为12.1%。在国内面粉市场,五得利位居第一,市场占比达18%;益海嘉里位居第二,市场占比为7%;中粮集团位居第三,市场占比5%。

根据财报,2018年福临门等小包装食用油销量118.9万吨,2019年中包装食用油销量亦突破100万吨。但和益海嘉里旗下的“金龙鱼”相比,仍有较大差距。

粮油行业人士称,最近港股整体表现低迷,因此一些具备充沛资金的大股东将公司进行私有化。中粮集团可能继续合并同类项,将退市的中国粮油控股与相关的粮油资产进行进一步整合,且存在寻求A股上市的可能。

值得一提的是,2019年初至今,香港至少有17家上市公司提出私有化提案。其中,11家已经成功私有化,现在正在进行私有化的企业有6家。此外,中广核新能源2020年3月份发布公告表示,控股股东正考虑提出私有化。

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