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农林牧渔行业周报:关注玉米产需缺口扩大

发布时间:2017-10-15    研究机构:平安证券

行业动态:2017/18玉米产需缺口扩大。农业部上周发布10月农产品(000061)供需形势分析,将工业玉米消费由2016/17年的5825万吨调高至6130万吨,预测2017/18年度玉米年度结余变化减少至431万吨,产需缺口有所扩大。饲用需求可能继续增长:我们监测的生猪定点屠宰量8月同比增长10%,父母代白羽鸡存栏量也出现回升。

投资建议:目前黄淮海夏玉米、东北春玉米均进入收获期。9月底黄淮海地区降雨较多,导致夏玉米收获后晾晒霉变现象时现,东北地区进入10月出现霜冻天气,对晚熟玉米品种产量预计有一定不利影响。参考过往玉米价格走势,我们认为10月中下旬开始,玉米价格有望在短期收获上市冲击后,出现产需缺口支撑下的上涨行情。此外,进入年底,农业政策频出,10月初中央发布《关于创新体制机制推进农业绿色发展的意见》,从农业经营方式、环保、品牌质量及农业制度方面提出未来几年农业政策发展方向,值得关注。我们维持对受益于玉米价格回暖的登海种业的推荐,同时继续推荐国企改革预期升温、业绩回暖的中牧股份、生物股份。

上周农业板块表现回顾:上周农林牧渔板块上涨3.81%,在申万28个一级行业中排名第5,同期沪深300指数上涨2.20%,农林牧渔板块跑赢大盘1.61%。个股方面,傲农股份、华资实业、罗牛山涨幅领先,其中次新股傲农股份涨幅最高,达61.04%。

一周国内主要农产品概述:上周,北方农区大部多晴好天气,利于玉米、一季稻等作物成熟收晒。西北地区东南部、黄淮中南部、江淮、江汉和西南地区东北部等地降水较多,不利于秋收作物成熟收晒及油菜播种出苗,江南和华南光热较好,利于晚稻抽穗灌浆和乳熟。目前春玉米进入成熟期,玉米现货平均价1749.5元/吨,环比下跌0.28%;春小麦进入成熟期,小麦现货平均价2492.22元/吨,环比上涨0.38%;南方晚稻进入乳熟期,早稻现货平均价2730元/吨,环比持平;畜禽方面,22个省市生猪均价14.1元/公斤,环比下跌1.3%;仔猪均价32.72元/公斤,环比下跌5.46%;猪粮比价7.66,环比下跌1.54%。主产区毛鸡均价6.52元/公斤,环比下跌8.30%;鸡苗均价0.88元/羽,环比下跌20%;水产方面,海参124元/公斤,对虾150元/公斤,草鱼16元/公斤,扇贝6元/公斤,环比持平。农产品加工方面,豆油现货6060元/吨,环比下跌1.11%;山东玉米淀籾2280元/吨,环比持平2.08%;淀籾糖2230元/吨,环比持平;菜籽油均价6558.75元/吨,环比上涨0.34%;经济作物方面,南宁白糖现货6560元/吨,环比下跌0.76%;全国棉花交易市场商品棉14640元/吨,环比上涨0.21%。

风险提示:极端天气导致农作物受灾;疫病导致畜禽死亡。

申请时请注明股票名称