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农产品增发预案点评

发布时间:2011-05-06    研究机构:东北证券

投资要点:

公司5月6日公布增发预案,以16.56元/股价格增发1.51亿股,募集25亿元,用于天津、广西两地农产品(000061)物流公司建设和偿还贷款。

其中天津星海吉星农产品物流项目投资22亿元,广西海吉星农产品物流项目投资10亿元,偿还银行贷款5亿元。

偿还贷款可增加公司利润2398万元。公司未评估物流项目收益,根据经验评估,物流项目的预期收益为投资额的10%左右,增加年利润约3亿元。

公司存量批发市场业务年利润为1.2亿,计入新增项目,预期利润为4.44亿,摊薄每股收益0.48元,动态市盈率为34.5倍。

农产品大物流是行业发展大趋势,我们看好公司的未来。

公司业务盈利稳定,长期投资风险较小,短期股价偏高,给予“谨慎推荐”评级。

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