移动版

农产品:长与耕耘致岁丰,广厦雏形印证宏伟蓝图

发布时间:2011-09-22    研究机构:广发证券

横纵对比:农批市场是未来农产品(000061)流通体系主力军通过横向对比国外成熟市场农产品物流体系,纵向追溯我国农产品物流历史,我们认为基于我国当前农产品生产现状以及物流基础设施水平,农批市场在未来仍然是农产品流通体系的主力军。

发展空间:外延与内生式增长并举,电子商务市场具备基础优势1、外延式增长:公司通过规模扩张以及整合当地市场原有资源扩大市场占有率;2、内生式增长:公司以四个沿海城市市场为枢纽,打通农产品进口渠道,同时通过各地市场互联互通提升市场交易总量;3、电商市场物流优势:公司依靠充足的土地储备以及遍布全国的网络优势,由线下向线上发展电子商务业务具备较大优势价值评估:公司资产总价值约237.47亿元,对应公司股价23.71元1、通过可比交易法计算公司权益土地价值约为113.50亿元;2、通过发掘农产品批发市场真正价值估算公司交易网络价值约为123.97亿元;3、公司资产总价值约237.47亿元,对应公司股价约23.71元,重申“买入”评级。

风险提示:1、新市场的培育进度晚于预期;2、电子化交易推进速度慢于预期。

申请时请注明股票名称