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农产品:第三季度净利润同比开始增长

发布时间:2013-10-31    研究机构:银河证券

1.事件

公司公告公司2013年度第3季度业绩报告。

2.我们的分析与判断

2013年第3季度,公司共实现归属于上市公司股东的净利润2267.21万元,同比增长11.77%,在上半年净利润同比大幅下滑的影响下,前3季度净利润继续同比下滑,我们认为公司在稳步推进中国农产品(000061)线上交易平台的建设,有望成为中国农产品线下物流、线上交易的领导者,重申“推荐”评级。前3季度收入大幅增长,净利润同比下滑2013年第3季度,公司共实现营业收入5.49亿元,同比增长44.82%,前3季度共实现营业收入16.66亿元,同比增长34.48%;2013年第3季度,公司共实现归属于上市公司股东的净利润2267.21万元,同比增长11.77%,2013年前3季度共实现归属于上市公司股东的净利润5958.33万元,同比下降46.55%。2013年前3季度,公司实现每股收益0.0358元/股,同比下滑55.58%。收入增长来自深圳、广西市场增长以及南昌、惠州商铺出售收入同比快速增长主要来自两个方面原因:1、公司下属南昌市场、惠州市场销售商铺;2、深圳海吉星物流园和广西海吉星物流园经过培育收入稳步增长。前3季度净利润下滑主要为非经常性损益因素导致虽然第3季度净利润同比增长,在上半年大幅下滑的影响下,前3季度净利润继续大幅下滑,净利润下滑主要来自三个方面原因:1、公司孙公司所属上海农产品中心批发市场由于发生火宅确认损失约2900万元,导致公司2013年前3季度资产减值损失同比增长301%;2、2012年同期,公司转让青岛青联股份有限公司实现税前收益1288万元,2013年同期无此收益;在此因素影响下,公司2013年前3季度投资收益同比减少72%,3、公司下属深圳市农牧实业有限公司亏损额加大,比去年同期亏损额增加约1000万元。

3、重申“推荐”评级维持公司2013年至2014年公司每股收益为0.1/0.15元,1)公司土地等资产项被严重低估,重估潜力巨大;2)公司积极拓展、基本完成布局的农产品线上交易开放式平台具有广阔的发展空间,维持公司“推荐”的投资评级。

4.风险提示:农产品线上平台发展低于预期。

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